Scénario et allocation d’actifs pour 2022
Allocation d’actifs
- Croissance plus modérée Actions : neutres profitent de la croissance plus de flexibilité dans cette phase du cycle
- Inflation plus élevée Obligations : prudence Privilégier le risque crédit (croissance) à la duration (inflation)
- Moins d’injections de liquidités Investissements alternatifs : surpondérer pour le rendement et la protection
1
Protection
- Perte de la protection apportée par les obligations souveraines Or : en cas de hausse de l’aversion au risque et/ou de l’inflation
- Hausse de volatilité / assurance Stratégies de couvertures directes des actions
- Diversification / rendement Hedge funds : stratégie défensive
2
Rendement
- Taux souverains bas et haussiers Obligations souveraines chinoises
- Conjoncture favorable Risque crédit ciblé : haut rendement, hybrides, « rising stars »
- Diversification Produits structurés décorrélés (exemple : dispersion)
3
Gains en capital
- Conjoncture Style actions : plus « Value » pour bénéficier de la hausse des taux
- Surplus de croissance Mégatendances actions : pour capitaliser sur la croissance de long terme
- Fort potentiel Private Equity : innovation, restructuration, revalorisation
4
