Escenario y asignación de activos para 2022
Asignación de activos
- Crecimiento más moderado Renta variable: neutralSe beneficia del crecimiento mayor flexibilidad en esta fase del ciclo
- Mayor inflación Bonos: prudencia Favorecer el riesgo crediticio (crecimiento) frente a la duración (inflación)
- Menos inyección de liquidez Inversiones alternativas: Sobreponderación por el rendimiento y la protección
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Protección
- Pérdida de la protección de los bonos soberanos Oro: en caso de mayor aversión al riesgo o de inflación
- Mayor volatilidad / cobertura de seguro Estrategias de cobertura directa de las acciones
- Diversificación / rendimiento “Hedge Funds”: estrategia defensiva
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Rendimiento
- Márgenes soberanos bajos y al alza Chinese sovereign bonds
- Coyuntura favorableRiesgo crediticio seleccionado: alto rendimiento, híbridos, “Rising Stars”
- Diversificación Productos estructurados descorrelacionados (ejemplo: dispersión)
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Ganancias de capital
- Situación económicaEstilo “renta variable”: más “valor” para beneficiarse de la subida de los tipos de interés
- Superávit de crecimiento Megatendencias en renta variable: para aprovechar el crecimiento a largo plazo
- Alto potencial “Private Equity”: innovación, 1 reestructuración, revalorización
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